No todo es lo que parece : El índice IBEX35 como aproximación de la cartera de mercado bursátil español

El presente artículo pone en prueba la propiedad de eficiencia financiera (relación riesgo y rendimiento) del IBEX35 como aproximación de la cartera de mercado y como referencia empleada en la administración de carteras en España. Através de simulaciones de eventos discretos en un escenario muestral y en otro remuestreado con bootstraping, se encontró, al aplicar el estadístico de Kandel y Stambaugh (1989), que el índice estudiado se sugiere eficiente en el primer caso pero, a fin de reducir el error de estimación, se aprecia ineficiente en el segundo, poniendo en duda la utilidad práctica del mismo para los fines previamente citados.