Título:

El modelo multifactorial de Fama y French con sentimiento de miedo de noticias de mercados financieros y pandemias: una prueba en las bolsas de valores mexicanas

2021

2021

Autor (es):

De la torre-Torres, O.V., Galeana-figueroa, E., Del Río-Rama, M.C.

Revista:

Contaduría y Administración

Volumen:

66

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​Número:

5

DOI/URL:

Páginas:

1-25

Palabras clave:

Sentimiento de mercado; valuación de activos en mercados financieros; COVID-19; índice de incertidumbre de política económica; índice de incertidumbre de redes sociales; índices de volatilidad; modelos de factores

Resumen:

En el presente trabajo se extiende el modelo de tres factores de Fama y French (FF) al incluir incertidumbre económica, de mercados financieros y de noticias de pandemias. Para lograr este objetivo, utilizamos índices globales de noticias o de publicaciones en redes sociales (Twitter). Esto junto con índices de volatilidad implícita (VIX) de México y Estados Unidos. Al utilizar modelos robustos de regresión de datos panel en las 72 empresas más grandes y negociadas de las dos bolsas mexicanas de valores (del 2017 al 2021), encontramos que solo el índice VIX mexicano es útil para extender el modelo FF. Contrario a nuestras expectativas, los índices de sentimiento de noticias y redes sociales tienen un impacto bajo en la formación del precio de las acciones estudiados. Estos resultados sugieren la necesidad de desarrollar índices de sentimiento más apropiados para el caso mexicano