¿Han sido el IBEX35 y el IPC definiciones financieramente eficientes de la cartera de mercado de febrero de 2001 a diciembre de 2010?

En este trabajo se presenta un estudio inicial que cuestiona la eficiencia financiera de las aproximaciones del portafolio de mercado más empleadas en España y México (IBEX35 e IPC). Esto para observar que podrían no considerarse como tales, poniendo en duda su uso como “referencias neutrales”, según lo proponen Black y Litterman (1992), para la gestión de los mismos.Para probar la eficiencia financiera en estos dos índices, se desarrollaron dos simulaciones de eventos discretos empleando el modelo Markowitz-Tobin-Sharpe-Lintner (Markowitz, 1987, p.5) con datos de frecuencia mensual de sus acciones miembro en una ventana temporal de febrero de 2001 a diciembre de 2010. Los resultados fueron comparados a través del ratio de Sharpe (Sharpe, 1966) y demostraron que, en el corto plazo, los supuestos de equilibrio no se mantienen y las aproximaciones del portafolio de mercado estudiadas resultan ineficientes en relación a otros portafolios óptimos derivados de manera simultánea.